Storebrand Global Corporate Bond IG 1-3Y A SEK H

Fondens utveckling

I juni steg fonden med +0,07 procent, medan jämförelseindexet steg +0,06 procent. Hittills i år har fonden stigit med +0,08 procent och fondens jämförelseindex har stigit med +0,32 procent.

Makrokommentar

Oljepriset (Brent) föll mot slutet av juni ned tillbaka mot 70 dollar/fat, och nivåerna innan Iran-kriget bröt ut och Hormuzsundet stängdes. Trots att trafiken fortfarande inte är normaliserad, har oljepriset kommit ned från 120 dollar/fat då oron var som störst. Något fredsavtal har inte heller undertecknats ännu, även om det har pågått förhandlingar kring ett MOU (Memorandum Of Understanding) ett bra tag med ständiga avbrott. Finansmarknaderna lever ändå fortfarande i tron på att det blir ett fredsavtal och att Hormuzsundet öppnas. Bensinpriset i USA har också kommit ned under 4 dollar/gallon och kommer troligen att forstätta falla, efter att ha varit uppe på 4,5 dollar/gallon. Bensinförbrukningen i USA är högst mellan maj och augusti, ofta kallad "driving season". Lägre olje- och bensinpriser nu innebär därmed mindre utgifter för amerikanska hushåll under resten av "driving season" och mer köpkraft än befarat bara för några månader sedan. Chanserna för att Trump vinner mellanårsvalet i höst har därmed ökat något igen med fallet i oljepriset. Även om oljepriset har fallit, så har det inte hindrat centralbankerna från att höja räntorna igen. Inflationsutsikterna har stigit genom andra kvartalet och den europeiska centralbanken (ECB) höjde räntan i juni för första gången sedan 2023. Marknaden prisar in ytterligare en räntehöjning till under året. Även den amerikanska centralbanken (Fed) signalerar potentiella räntehöjningar framöver på senaste räntemötet, med höjning av så kallade "dot plots" som indikerar var förväntningarna om räntan är framöver. Den nyutnämnde Fed-chefen Kevin Warsh angav dock ingen egen "dot", eftersom han är kritisk till så kallad framåtblickande vägledning som de flesta moderna centralbanker gör. Det innebär dock inte att han följer Trumps agenda om att önska lägre räntor. Tvärtom var retoriken tydlig om prisstabilitet och att inflationen skulle ned, vilket tolkades som hökaktigt av marknaden. Mer konkret var de kortare räntorna i USA lite upp i juni. 2-årig amerikansk statsränta steg från 4,00 till 4,10 procent. FED höll styrräntan oförändrad på senaste mötet den 17 juni, men kommittén var som nämnt marginellt mer hökaktig än vad marknaden hade förväntat sig. Det är nu inprisat 20 räntepunkter räntehöjningar under 2026. Nästa FED-möte är den 27 juli. Det är inprisat 7 bp räntehöjning på detta möte vilket motsvarar 28 procent sannolikhet för en 25 bps räntehöjning. Så som prisningen är nu ser det ut som att en eventuell räntehöjning kommer i september. 2-årig tysk statsränta var relativt sidledes igen i juni efter den kraftiga uppgången i mars. Räntorna steg något i början av månaden, men föll något mot slutet huvudsakligen på grund av fall i energipriserna. Totalt sett blev det ingen förändring i räntan som slutade på 2,53 procent. ECB höjde som nämnt ovan räntan som väntat med 25 räntepunkter på mötet den 11 juni. Nästa räntemöte är den 23 juli och det är inte inprisat någon räntehöjning på detta möte. Det är inprisat lite under en 25 bps räntehöjning till under året. Kreditspreaden var relativt sidledes i juni. Fonden har en övervikt i kredit.

Framtidsutsikter